消息來源：化學(xué)邦
擁有13億人口的印度，成為了全球疫情的震中。
據(jù)印度衛(wèi)生部門26日最新通報，在過去24小時，印度新增新冠確診病例352991例，連續(xù)五天刷新紀(jì)錄，累計確診達(dá)17313163例；新增死亡病例2812例，累計達(dá)195123例。
截止目前，印度已經(jīng)連續(xù)五天刷新全球單日單個國家新增病例最高記錄。印度政府25日預(yù)測，該國這一波新冠疫情可能于5月中旬達(dá)到峰值，屆時每天新增確診病例將高達(dá)50萬例。
圖自：印度時報
今年年初，印度政府宣稱該國已擊敗新冠，此后開始向其他國家出口疫苗，總理莫迪開始舉辦大規(guī)模的競選活動。但到了3月中下旬，印度的疫情開始大規(guī)模暴發(fā)。近幾日，印度甚至有人當(dāng)街火化親人遺體，公園里、大街邊、恒河河畔，到處都是焚燒尸體的火堆和埋尸的坑位，幾乎淪為人間煉獄。
4月22日無人機拍攝的印度民眾大規(guī)模火葬尸體的圖片
周末兩天，印度疫情爆發(fā)的消息傳遍朋友圈。今天，印度疫情還在持續(xù)發(fā)酵：單日確診超35萬，再次刷新記錄，印度疫情已經(jīng)徹底失控…
印度作為全球疫苗生產(chǎn)大國，曾一度承擔(dān)著全球60％的疫苗生產(chǎn)，另外，印度還是全球第三大原油進(jìn)口國。全面失控的疫情和美國政府對新冠疫苗原材料的出口限制，令全球抗疫進(jìn)程再次蒙上了陰影。
這波印度疫情再度升溫，或?qū)?jīng)濟會有更加厲害的負(fù)面沖擊，也將會波及到全球的產(chǎn)業(yè)鏈。或?qū)O大影響一些印度占比較高的行業(yè)，例如醫(yī)藥行業(yè)中的——原料藥。
原料藥指的是在用于藥品制造中的其中一種物質(zhì)或物質(zhì)的混合物，是藥品制劑中的一種有效成份，患者通常無法直接服用，主要由化學(xué)合成、植物提取或者生物技術(shù)所制備。
由于仿制藥實力強大，印度有著“世界藥廠”的稱號。據(jù)東方證券研報，除美國外，印度和中國是全球原料藥供應(yīng)的兩個最大市場，二者合計約占全球產(chǎn)業(yè)鏈的21%，如果考慮非規(guī)范市場，二者的市場份額占比預(yù)計更高，由此可見，中國和印度，在全球原料藥產(chǎn)業(yè)鏈中的地位十分關(guān)鍵。
數(shù)據(jù)來源：中國報告網(wǎng)、東方證券研究所
藥品剛需性強，如果印度疫情導(dǎo)致印度原料藥供應(yīng)緊張，可能會導(dǎo)致全球原料藥供應(yīng)格局的重塑。去年印度疫情暴發(fā)之初，中信證券就曾指出，印度的新冠疫情再惡化，將加劇全球藥品供應(yīng)短缺，部分原料藥品種高單價或?qū)⒊掷m(xù)。全球原料藥供應(yīng)嚴(yán)重依賴中國和印度，新冠肺炎在印度的持續(xù)流行可能會破壞的全球藥品供應(yīng)鏈，加劇供應(yīng)短缺情況。因此，部分原料藥品種，預(yù)計會在供需失衡狀態(tài)下維持相對高價，給相關(guān)國內(nèi)原料藥企業(yè)帶來潛在的全年業(yè)績彈性。
印度疫情對原料藥格局影響有多大？
受印度疫情消息刺激，今天A股原料藥概念股全線大漲，共同藥業(yè)、美諾華、東亞藥業(yè)、奧銳特等個股均漲停。
印度是全球原料藥供應(yīng)大國，由于藥品剛需性強，如果印度疫情導(dǎo)致印度原料藥供應(yīng)緊張，可能對全球特色原料藥供應(yīng)造成較大缺口，導(dǎo)致全球原料藥供應(yīng)格局的重塑，而中國是最有能力承接原料藥產(chǎn)能的國家：
中國本身就處于印度原料藥產(chǎn)業(yè)鏈的上游，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與印度類似。根據(jù)FDA2018年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國(下游)原料藥中，約88%來自海外，其中31%來自于印度(中游)，14%來自于中國(上游) ，而印度出口的原料藥約70%來自于中國。由此可見，印度對中國原料藥的依賴程度很高。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，我國的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也與印度十分類似。根據(jù)RNCOS數(shù)據(jù)，印度原料藥品類主要為抗感染、心血管、中樞神經(jīng)、呼吸領(lǐng)域,其中抗感染和心血管占比較高，二者合計約占印度原料藥總體的55%左右，我國在抗感染以及心腦血管領(lǐng)域已經(jīng)有較強的積淀。
從行業(yè)發(fā)展上看，據(jù)東方證券研報，近年來全球原料藥行業(yè)維持穩(wěn)定發(fā)展。
長期來看，全球老齡化趨勢明顯，尤其是歐美日等發(fā)達(dá)國家，這使得藥品需求大大增加，藥品市場規(guī)模的持續(xù)擴大直接帶動全球原料藥市場規(guī)模逐年上升。
短期來看，近幾年來大批全球重磅原研藥專利相繼到期，相關(guān)仿制藥相繼上市，這也進(jìn)一步拉動相關(guān)原料藥的增長。
華創(chuàng)證券表示，近年來國內(nèi)不斷趨嚴(yán)的環(huán)保政策，以及帶量采購的沖擊，使得眾多不能達(dá)到環(huán)保規(guī)范的中小原料藥及中間體企業(yè)開始逐步退出市場。虧損企業(yè)數(shù)量從2018年以來已出現(xiàn)較明顯增長。行業(yè)去產(chǎn)能和集中化的過程，實際上已經(jīng)悄然開始。
國海證券表示，中國原料藥產(chǎn)業(yè)是中國醫(yī)藥新制造的核心方向之一，具有自身升級與承接全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的雙重成長性，看好2021年原料藥行業(yè)迎來戴維斯雙擊，給予行業(yè)推薦評級，建議關(guān)注原料藥新制造升級（CDMO）邏輯的相關(guān)標(biāo)的如天宇股份、美諾華、普洛藥業(yè)、奧翔藥業(yè)、九洲藥業(yè)等。
